惠誉下调美国评级盖过数据影响，EIA库存创纪录下降，油价不涨反跌！

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截止7月28日，美国商业原油总库存为43977.1万桶，环比减少1704.9万桶，远超预期的减少140万桶，交割地库欣库存减少125.9万桶。

成品油方面，汽油库存增加148.1万桶，与预期的减少130万桶相反，馏分油库存减少79.6万桶，与预期的增加10万桶相反。

主要数据一览

本期报告显示美国商业原油库存大幅下跌，以及美国原油出口量大幅增加。这与自7月起沙特额外单边减产以及俄罗斯减少海运原油出口相符，这导致了供需趋紧，库存下跌，以及其他国家对美国原油依赖度提高，除此之外重要的库欣原油库存也持续下降。

图1：美国商业原油库存

另外本期报告的需求端表现稍逊，其中汽油需求再度陷入去年那般旺季下降的尴尬境地，显示7月汽油价格跟随原油走高后，对美国实际加油需求造成一定影响。

图3：美国原油终端隐含需求（四周平滑）

尽管昨晚EIA报告的需求部分略有不足，但库存的超级大跌无疑验证了7月沙特减产后市场供应紧俏的局面。但昨天市场更多受到宏观层面的影响，包括欧美股市和大宗商品无一幸免，主要由于惠誉下调美国信用评级引发了宏观避险情绪。原油此前已经连续上涨近15美元/桶，其中不乏包括透支政策预期的部分，短期宏观情绪下多头获利了结在所难免。

基本面总体变化不大，昨晚报告公布后油价一度反弹，不过显然基本面数据在昨晚起到的作用有限，短暂反弹后原油再度进入宏观避险节奏。我们认为在沙特减产存续期间，供需关系依然偏紧，前期多头可暂时回避，等行情企稳后再择机入场。

不论股市还是期海，想赚钱就要多思考，以上是我对最新一期美国EIA周度报告的解读，欢迎评论区探讨。

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