百亿私募调仓路线曝光，分歧大却集体思考突围策略|基金观察

私募旗下百亿产品持股市值超316亿元

私募排排网统计数据显示，截至8月3日，有12家百亿私募旗下产品现身在11家已披露二季报的上市公司前十大流通股名单，持股市值总计316.04亿元。消费、基建等板块受到青睐。然而，百亿私募在成长板块的看法却存在分歧，其中一些机构的业绩表现较好，而另一些则存在阶段性压力。

半年报透露百亿私募调仓路径

上市公司半年报也反映了一些百亿私募的调仓路径。例如，金汇荣盛、瑞丰汇邦两家私募不断加仓贵州茅台(600519)股票，而迎水投资则加仓了基建股苏交科(300284)。此外，知名基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有期混合基金加仓了泰和新材(002254)。

百亿私募分歧大

相比于部分私募机构对消费、基建等传统领域的看好，一些百亿私募则看好半导体等成长板块。但上半年业绩表现较好的管理人或多或少都抓住了今年以来TMT和中特估行情，而暂时掉队的管理人其业绩阶段性承压主要来自消费和新能源板块的拖累。

私募集体思考突破策略困境

百亿私募面临着风格快速变化、单一策略波动性较大的难题，如何破解净值困境成为了业内关注的焦点。一些私募通过补充研究力量、增强策略多元性、调整仓位中枢等方式，拓展能力圈。例如，一些百亿私募面向全市场招募不限方向的行业研究员、专攻美股的研究员等。此外，加强对研究员和基金经理的考核以及分散持仓、控制个股持仓比例的方式分散风险也是一些私募的应对之策。